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? ? 外延并購布局
? ? 近年以來(lái)，隨著(zhù)環(huán)保執法力度的趨嚴，危廢市場(chǎng)的火熱吸引了多家企業(yè)踴躍布局，危廢行業(yè)掀起投資熱潮。而由于危廢行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，資質(zhì)審核時(shí)間較長(cháng)，外延并購往往成為企業(yè)跨界進(jìn)軍危廢行業(yè)的首選。據不完全統計，2017年危廢行業(yè)并購事件達20多起，并購成為危廢行業(yè)發(fā)展趨勢。
? ? 2017年以來(lái)，新宇環(huán)保、碧水源、雪浪環(huán)境、科融環(huán)境等環(huán)保企業(yè)紛紛涌入危廢行業(yè)，試圖搶占這一“藍?！?。2017年6月2日，碧水源以7500萬(wàn)元收購定州市冀環(huán)危險廢物治理有限公司和定州京城環(huán)?？萍加邢薰?00%股權，兩家公司合計有危廢焚燒處置規模9500噸/年。碧水源通過(guò)收購冀環(huán)公司和定州京城環(huán)保，首次進(jìn)入危廢行業(yè)，同時(shí)這兩家公司持有的相關(guān)牌照將有利于碧水源進(jìn)一步加強危廢業(yè)務(wù)，提高競爭實(shí)力。
? ? 作為危廢龍頭企業(yè)，東江環(huán)保利用強大的市場(chǎng)開(kāi)拓能力，通過(guò)收并購等手段，不斷整合行業(yè)資源，擴大業(yè)務(wù)范圍。2017年以來(lái)，東江環(huán)保收購了多家危廢處理公司。9月26日，東江環(huán)保以1.304億元收購南京萬(wàn)德斯及河北立辰所持有的萬(wàn)德斯環(huán)?？萍加邢薰?0%的股權;9月27日，以4800萬(wàn)元收購佛山市萬(wàn)興隆所持有佛山市富龍環(huán)保30%的股權;10月29日，使用自有資金150萬(wàn)元收購自然人股東李永軍先生所持的公司控股子公司深圳市華藤環(huán)境信息科技有限公司10%股權，該交易完成后，東江環(huán)保將持有華藤環(huán)境100%股權;11月13日，擬使用自有資金7555.8萬(wàn)元收購浙江華聯(lián)集團有限公司所持有的浙江江聯(lián)環(huán)保投資有限公司60%的股權。東江環(huán)保通過(guò)一系列并購，將危廢的足跡遍布在珠三角、長(cháng)三角、福建、湖北、河北、江西、新疆等地，全國危廢龍頭企業(yè)地位不斷提升。
? ? 此外，其他新進(jìn)企業(yè)也不甘放棄危廢行業(yè)這塊誘人的蛋糕。2016年以來(lái)，金圓股份通過(guò)多起并購，駛入“水泥 危廢”兩大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展車(chē)道，不斷加強公司在危廢領(lǐng)域的布局。
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圖表1：2017年危廢行業(yè)并購布局情況
資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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? ? 內生建設布局
? ? 除了愈演愈烈的并購潮以外，一些企業(yè)也通過(guò)內生建設的方式在危廢行業(yè)中深耕。眾企業(yè)利用資本優(yōu)勢加速產(chǎn)業(yè)擴張，搶占危廢市場(chǎng)份額。
? ? 2017年以來(lái)，如雪浪環(huán)境、中信產(chǎn)業(yè)基金、中國水務(wù)等，均通過(guò)設立子公司、合營(yíng)公司來(lái)涉足或拓展危廢業(yè)務(wù)。2017年11月6日，雪浪環(huán)境與四川光大合資設立宜賓能投，雪浪環(huán)境占股權的35%，合資公司擬開(kāi)展危險廢物的處理處置等業(yè)務(wù)。近年來(lái)，雪浪環(huán)境在長(cháng)三角地區的危廢處理業(yè)務(wù)布局日臻完善。此次與四川光大合資設立宜賓能投，是公司走出長(cháng)三角，進(jìn)入西南地區的重要舉措，對雪浪環(huán)境在危廢處理領(lǐng)域的進(jìn)一步布局具有良好的推動(dòng)作用。
? ? 一部分企業(yè)，如啟迪桑德、聯(lián)化科技、東旭藍天、海峽環(huán)保等，也通過(guò)投資建設相關(guān)項目來(lái)拓展危廢區域布局。2017年11月9日，啟迪桑德全資子公司桑德再生與伊川縣人民政府正式簽署《伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園合作協(xié)議書(shū)》，伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園項目進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段。伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園由桑德再生投資建設，用于處置伊川縣以及河南省其他市產(chǎn)生的危險廢物。該項目占地300畝，總投資5.7億元，項目建成后年處置危險廢物9萬(wàn)噸，年產(chǎn)值約3.5億元。伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園是桑德再生在中原區域戰略布局的開(kāi)端，為公司危廢業(yè)務(wù)戰略目標的實(shí)現打下了堅實(shí)的基礎。
? ? 此外，通過(guò)設立環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金，借力進(jìn)行危廢領(lǐng)域拓展也成為重要手段。2017年7月6日，東江環(huán)保公告，擬與廣東省廣晟金融控股有限公司共同發(fā)起設立廣晟東江環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金(有限合伙)，該基金采用母-子基金的形式，母-子基金總規模為人民幣30億元。此次基金設立的目的就是幫助東江環(huán)保在更為廣闊的范圍內尋找具有戰略意義的環(huán)保并購標的，這對于公司儲備與培育優(yōu)質(zhì)項目、優(yōu)質(zhì)技術(shù)具有重要的意義。
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圖表2：2017年危廢行業(yè)投資建設情況
資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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? ? 危廢企業(yè)越來(lái)越多
? ? 根據《固體法》、《危險廢物經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》，從事收集、貯存、利用、處置危險廢物經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的單位，必須向環(huán)保部門(mén)申請領(lǐng)取經(jīng)營(yíng)許可證;國家對危險廢物經(jīng)營(yíng)許可證實(shí)行分級審批頒發(fā)。
? ? 隨著(zhù)環(huán)保政策日趨嚴厲，危廢市場(chǎng)不斷釋放，眾多企業(yè)踴躍布局，各路資本也在紛紛涌入，除傳統危廢處置企業(yè)快速跑馬圈地以擴大市場(chǎng)份額外，大量新進(jìn)入企業(yè)也在通過(guò)跨界并購、股權增資等方式介入市場(chǎng)，涉及危廢業(yè)務(wù)的公司數量持續增加。2010-2016年，全國頒發(fā)的危險廢物經(jīng)營(yíng)許可證數量逐年增加;截至2016年底，全國頒發(fā)的危險廢物經(jīng)營(yíng)許可證數量達2195份，同比增長(cháng)7.9%。
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圖表3：2010-2016年全國危險廢物經(jīng)營(yíng)許可證數量情況(單位：份)
資料來(lái)源：環(huán)保部 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
