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垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)具有“控制甲烷排放+代替發(fā)電”雙重減排效果，環(huán)保和供能屬性兼備，在“雙碳”目標背景下，了解國內外垃圾發(fā)電行業(yè)發(fā)展情況、探索垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)綠色價(jià)值具有重要意義。
我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)狀況
隨著(zhù)我國經(jīng)濟水平不斷發(fā)展，居民收入提升以及消費增加，生活垃圾數量大幅增加。1996~2020年，我國城市生活垃圾數量從1.08億噸增至2.35億噸，年化復合增速為3.28%。2006~2020年，我國城市生活垃圾焚燒率逐年攀升，從14.52%增長(cháng)至62.29%，垃圾焚燒逐漸成為我國最主要的垃圾處理方式。
我國垃圾焚燒發(fā)電項目一般采用特許經(jīng)營(yíng)模式。特許經(jīng)營(yíng)期限一般為25~30年。在特許經(jīng)營(yíng)期限內，政府有關(guān)部門(mén)向垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)提供垃圾，并按協(xié)議約定的價(jià)格支付垃圾處置費；垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)焚燒垃圾發(fā)電，并取得供電收入。特許經(jīng)營(yíng)權到期后，特許經(jīng)營(yíng)者應按照協(xié)議約定將項目移交當地政府，或接受當地政府委托繼續運營(yíng)。
按照傳統盈利模式，噸垃圾上網(wǎng)電量和垃圾處理費是影響垃圾焚燒發(fā)電運營(yíng)收入的主要因素。理想情況下，垃圾焚燒發(fā)電的商業(yè)模式較為清晰，處理費主要和項目所在地政府的財政支付能力有關(guān)，而噸垃圾上網(wǎng)電量則與公司的技術(shù)手段和垃圾熱值有關(guān)。
近年來(lái)噸垃圾發(fā)電量與上網(wǎng)電量逐年增高，主要有以下三方面原因：一是隨著(zhù)垃圾分類(lèi)在全國范圍內的推廣，入爐的廚余垃圾（含水量較高）減少，而輕質(zhì)可燃的紙制品、紡織物、塑料入爐量的增加有效提升了垃圾熱值；二是人民生活水平與垃圾熱值呈現正相關(guān)，隨著(zhù)我國經(jīng)濟發(fā)展水平和城鎮化率的不斷提升，我國的垃圾熱值也逐步提升，但仍與發(fā)達國家存在較大差異（僅為美國的二分之一左右）；三是爐排型焚燒爐技術(shù)能使垃圾燃燒得更加充分，目前已取代流化床技術(shù)成為主流。
近兩年，上網(wǎng)電價(jià)補貼降低，垃圾處理費預期增加。根據預測，2022年上網(wǎng)項目的電價(jià)下調幅度約在0.05~0.1元，則前端處理費需約增加10~20元，此種幅度的漲價(jià)已在新中標項目中有所體現，從側面印證我國多數地方政府的財政支付能力可支撐此類(lèi)幅度的漲價(jià)。
CCER項目有助于利潤增厚。通過(guò)梳理我國自愿減排交易信息平臺新披露的8個(gè)垃圾焚燒項目的數據可知，企業(yè)焚燒單噸垃圾可減排0.25~0.55噸二氧化碳當量，平均值為0.35噸二氧化碳當量。根據項目數據測算，CCER項目排放量相較于基準線(xiàn)排放量降低70.35%，減排效果較好，具備環(huán)境效益。
CCER項目有望發(fā)揮“補貼”作用，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。普通垃圾焚燒發(fā)電項目收入包括垃圾處置費和供電收入。CCER項目的收入則包括垃圾處置費、供電收入和CCER收入。據測算，普通生活垃圾焚燒發(fā)電項目收入為7995.04萬(wàn)元/年，CCER項目收入為8382.10萬(wàn)元/年，后者較前者增長(cháng)4.84%。
美國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)狀況
美國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展歷程大致可分為三個(gè)階段。
發(fā)展初期（20世紀80年代以前）。由于美國土地資源較為豐富，垃圾數量增長(cháng)較慢，通過(guò)填埋方式能夠較好處理垃圾，垃圾焚燒方式未得到推廣。到1980年美國城市生活垃圾焚燒量?jì)H為276萬(wàn)噸，垃圾焚燒率為1.82%。同時(shí)，由于法律法規不完善，生活垃圾焚燒的污染問(wèn)題嚴重。美國于1970年發(fā)布《清潔空氣法》，對垃圾焚燒設施和顆粒物排放提出要求，逐步開(kāi)始規范垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)。
成長(cháng)期（20世紀80年代）。美國經(jīng)濟高速發(fā)展，垃圾數量隨之大幅增加；1990年垃圾數量為2.08億噸，較1980年增長(cháng)37.35%，垃圾處理需求快速提升。美國于1976年出臺《資源保護和回收法案》，強調對垃圾的管理和回收利用，推動(dòng)垃圾焚燒普及。在此背景下，垃圾焚燒量大幅增加，1990年達到2976萬(wàn)噸，年化復合增速（1980~1990年）為26.84%，垃圾焚燒率從1980年的1.82%升至1990年的14.29%。
穩定發(fā)展期（20世紀90年代至今）。在行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)排放大量污染氣體，逐漸引起公眾不滿(mǎn)。因此，美國不斷提高排放標準，出臺《最大可實(shí)現控制技術(shù)法規》等嚴格政策，對垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)提出更嚴格的排放要求。監管趨嚴迫使企業(yè)應用新技術(shù)減排，企業(yè)運行增本減利壓力增大，導致行業(yè)投資回報下降。此外，由于美國土地資源較為寬裕，填埋方式能滿(mǎn)足較多垃圾處理需求。在此背景下，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展進(jìn)程放緩，2018年垃圾焚燒量為3455萬(wàn)噸，年化復合增速（1990~2018年）為0.53%，垃圾焚燒率從1990年的14.29%降至2018年的11.82%，行業(yè)進(jìn)入穩定發(fā)展期。
美國卡萬(wàn)塔控股公司是垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)頭部企業(yè)，該公司前身奧格登公司成立于1939年，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已成長(cháng)為全球最大的垃圾焚燒發(fā)電公司。
回顧其發(fā)展歷史，該公司重視創(chuàng )新及新技術(shù)應用。在減少廢氣排放方面，積極更新監測和末端治理系統，并主動(dòng)應用汞減排技術(shù)。在減少廢水排放方面，建成美國首個(gè)實(shí)現廢水零排放的垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)，實(shí)現包括滲濾液在內的廢水再次利用。
通過(guò)并購整合，卡萬(wàn)塔公司在全球運營(yíng)41座垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)，逐漸形成規模優(yōu)勢。2020年，該公司焚燒2110萬(wàn)噸垃圾，垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)收入為17.69億美元。對比來(lái)看，2020年，我國焚燒處理單噸垃圾平均收益約為258.80元人民幣；得益于美國垃圾處理收費較高等因素，卡萬(wàn)塔公司焚燒處理單噸垃圾平均收益約為547.04元人民幣。
該公司主要采用兩種項目運營(yíng)模式：一是垃圾處理費模式，即該公司擁有垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)的所有權，通過(guò)提供焚燒垃圾處理服務(wù)獲得收益，以該模式運營(yíng)的垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)數量為18座。二是管理費模式，即該公司為客戶(hù)提供運營(yíng)服務(wù)，管理垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)，并根據協(xié)議規定與客戶(hù)共同分享經(jīng)營(yíng)收益，同時(shí)承擔運營(yíng)和維護垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)的義務(wù)，以該模式運營(yíng)的垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)數量為18座。
對我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的啟示
一是提高項目運營(yíng)水平和專(zhuān)業(yè)化程度?？ㄈf(wàn)塔公司垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)收入占比高達93%，而我國主要垃圾焚燒上市公司業(yè)務(wù)雖更多元，但其垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)收入占比普遍低于20%。隨著(zhù)我國新增垃圾焚燒發(fā)電項目逐步減少，“跑馬圈地”的市場(chǎng)模式接近尾聲，存量項目的高效運營(yíng)及降本增效將成我國相關(guān)企業(yè)關(guān)注重點(diǎn)。
二是拓展項目運營(yíng)模式。目前我國主要依靠特許經(jīng)營(yíng)模式，而卡萬(wàn)塔公司主要采用“垃圾處理費和管理費”兩種不同的項目運營(yíng)模式。其中，管理費模式將我國的“建設—經(jīng)營(yíng)—轉讓”（BOT）模式拓展為代理經(jīng)營(yíng)分享收益，推動(dòng)促進(jìn)垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)改進(jìn)和行業(yè)發(fā)展，為我國相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的拓展提供借鑒和參考。
三是高度重視垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)研發(fā)。我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)尚處于成長(cháng)階段，未來(lái)國內頭部公司可參照國外頭部企業(yè)發(fā)展模式，持續擴大產(chǎn)能、重視垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)研發(fā)，以構建我國自主的技術(shù)研發(fā)和行業(yè)標準體系。
