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? ? 本文核心觀(guān)點(diǎn)：根據我們對垃圾填埋相關(guān)工程招投標信息的統計，新建項目增速顯著(zhù)下降，封場(chǎng)項目增速顯著(zhù)上升，填埋產(chǎn)能進(jìn)入收縮周期，將為焚燒產(chǎn)能騰挪市場(chǎng)空間。
? ? 摘要
? ? 垃圾處置產(chǎn)業(yè)——填埋與焚燒此消彼長(cháng)的工藝換代期：根據“十三五”規劃，到2020年填埋產(chǎn)能規模約為47.71萬(wàn)噸/日，與2015年底50.15萬(wàn)噸/日相比，回落5%。2017年我國城市地區垃圾填埋場(chǎng)數量645個(gè)，首次出現同比回落。未來(lái)隨著(zhù)選址難度不斷增加以及填埋處置方式對土地的消耗性占用，產(chǎn)能繼續收縮的趨勢較為確定，將為焚燒工藝的擴張騰挪市場(chǎng)空間。
? ? 垃圾填埋產(chǎn)能進(jìn)入收縮周期：①新建增速銳減：過(guò)去三年，生活垃圾填埋場(chǎng)新建項目個(gè)數分別為197個(gè)、218個(gè)和240個(gè)，2017-2018年同比增速銳降至11%與10%，垃圾填埋場(chǎng)的新增速度已經(jīng)開(kāi)始出現顯著(zhù)下降。②封場(chǎng)項目增速激增：由于垃圾填埋工藝對空間的不斷消耗，因此每個(gè)填埋場(chǎng)都有特定服役期，一旦期滿(mǎn)必須進(jìn)行專(zhuān)業(yè)封場(chǎng)工程。過(guò)去三年中我國垃圾填埋場(chǎng)的封場(chǎng)工程招標快速放量，2016-2018年全國招標項目分別為39個(gè)、68個(gè)與129個(gè)，同比增速分別為18%、74%與90%。③垃圾填埋場(chǎng)維持每年淘汰3.26萬(wàn)噸：根據“十三五”規劃，預計實(shí)施垃圾填埋場(chǎng)封場(chǎng)治理項目803個(gè)，封場(chǎng)產(chǎn)能16.31萬(wàn)噸/日；即，我國在2015-2020年間垃圾填埋場(chǎng)保持每年封場(chǎng)160個(gè)、封場(chǎng)產(chǎn)能規模3.26萬(wàn)噸/日的產(chǎn)能淘汰規律。
? ? 填埋與焚燒的此消彼長(cháng)，將助推焚燒產(chǎn)能加速放量趨勢：我國垃圾填埋場(chǎng)新建數目基本維持穩定，但封場(chǎng)數量快速提升，垃圾填埋產(chǎn)能已經(jīng)進(jìn)入收縮周期。并且，通過(guò)細節數據觀(guān)察，目前新建垃圾填埋場(chǎng)主要位于農村與鄉鎮地區，因此，人口密集區域內垃圾填埋場(chǎng)產(chǎn)能的收縮，將顯著(zhù)刺激替代型的焚燒產(chǎn)能擴張。
? ? 本周板塊訂單回顧：本周環(huán)保公司合計新增訂單41.77億元，其中，新增訂單金額最大三家依次為盈峰環(huán)境（22.24億元）、上海環(huán)境（8.17億元）、中原環(huán)保（6.2億元）。
? ? 風(fēng)險提示：行業(yè)補貼政策或存在不確定性，項目投產(chǎn)周期較長(cháng)，流程結點(diǎn)較多，投產(chǎn)進(jìn)度存在不確定性。
? ? 正文
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