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? ? 7月份環(huán)保行業(yè)共發(fā)生10起并購事件, 其中水處理領(lǐng)域5起，環(huán)衛2起，VOCs在線(xiàn)監測1起，廢物回收1起，危廢焚燒1起。水處理作為最成熟的領(lǐng)域，一直保持著(zhù)一定數量的收購案件，此次大部分案件都稀松平常，唯一值得關(guān)注的是中國航天建設集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“航天建設集團”)并購德國WKS公司100%股權，再一次證明了國企涉足水務(wù)領(lǐng)域已成趨勢。相比之下，兩起環(huán)衛并購案件更值得深思，或預示了環(huán)保行業(yè)下一個(gè)風(fēng)口。
? ? 對比已經(jīng)處于成熟穩定期、缺乏爆點(diǎn)的水處理領(lǐng)域，環(huán)衛則是2013年之后才開(kāi)始市場(chǎng)化、充滿(mǎn)生機的新生兒。今年6月僑銀環(huán)保67億元拿下云南官渡環(huán)衛一體化PPP項目，金額數成為上半年環(huán)保PPP項目榜首，讓許久不見(jiàn)天價(jià)訂單的環(huán)保行業(yè)為之一振，業(yè)內也紛紛開(kāi)始關(guān)注這一潛在的廣闊市場(chǎng)。而7月份，兩家上市公司收購環(huán)衛企業(yè)，或預示環(huán)衛領(lǐng)域的并購重組和股權合作正在加速，而環(huán)衛市場(chǎng)將成為下一個(gè)風(fēng)口。
? ? 7月11日，北控旗下子公司北控城市服務(wù)(前“北控環(huán)境”)通過(guò)增資收購的方式，出資認繳重慶濱南增發(fā)的股本，交易完成后持股達到控股比例。7月21日，北控城市服務(wù)與深圳合續環(huán)保簽股權協(xié)議。
? ? 北控七月的舉動(dòng)目的很明確，就是鞏固在西南地區環(huán)衛市場(chǎng)的地位。如下圖所示，公司之前就在貴州、四川、云南等地積極承接項目，而這次的標的公司重慶濱南是西南地區規模最大的環(huán)衛服務(wù)企業(yè)，2015年、2016年合同金額分別高達4.25億元、5.34億元;合作的企業(yè)合續環(huán)保于2016年成立深圳合續環(huán)衛，并與云南省文山州硯山縣簽署城鄉環(huán)衛一體化PPP項目合作框架協(xié)議。兩者結合將幫助北控快速增強在西南市場(chǎng)的接單能力?，F今的環(huán)衛市場(chǎng)本就幾家獨大，此次收購基本上就確定了北控在西南市場(chǎng)的戰略根據地。
? ? 貴州省遵義市務(wù)川縣環(huán)境污染第三方治理城鎮生活垃圾收運系統(PPP)項目
? ? 貴州省畢節市大方縣城區及部分鄉鎮環(huán)衛保潔服務(wù)項目
? ? 四川省瀘州市敘永縣清掃保潔服務(wù)項目
? ? 7.11 收購重慶濱南
? ? 7.13 云南省昆明市西山區環(huán)衛一體化PPP項目
? ? 7.21 與深圳合續環(huán)保簽股權協(xié)議
? ? 乍一看北控作為水務(wù)龍頭，即使拓展環(huán)衛領(lǐng)域，也只是看中其廣闊的市場(chǎng)前景，想在初期分一杯羹，但缺乏核心競爭力。但實(shí)際上，北控雖從2016年才進(jìn)軍環(huán)衛領(lǐng)域，當年新簽環(huán)衛服務(wù)合同金額就超過(guò)50億，而2017年上半年新簽環(huán)衛服務(wù)合同更是接近40億元。
? ? 后來(lái)者居上，與穩固的基礎不無(wú)關(guān)系。北控通過(guò)幾年的海內外整合并購，在2016年底就已有80余個(gè)國內外在運營(yíng)的垃圾收運、污泥處置、生活垃圾焚燒、危廢處置項目，處理規模高達57445噸/日，在國內固廢領(lǐng)域占據了一定地位，對進(jìn)軍環(huán)衛有很好的業(yè)務(wù)協(xié)同效果。像北控這樣從下游的固廢往上游的環(huán)衛延伸產(chǎn)業(yè)鏈早已成為趨勢，本月另一起并購案亦是如此。
? ? 7月20日，安徽盛運環(huán)保擬以自有資金 26,000.00 萬(wàn)元收購軒慧國信100%股權。本次收購實(shí)施后，軒慧國信將成為公司的全資子公司。
? ? 此次收購的標的軒慧國信成立于2008年，是一家致力于為客戶(hù)提供物聯(lián)網(wǎng)應用領(lǐng)域的信息管理系統咨詢(xún)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)服務(wù)與解決方案的公司。通過(guò)環(huán)衛設施管理、收運清運、垃圾處理、監督考核等一系列流程幫助客戶(hù)實(shí)現環(huán)衛一體化綜合管理。該公司在2016年實(shí)現主營(yíng)收入3606.07為萬(wàn)元，凈利潤1544.93萬(wàn)元。
? ? 盛運環(huán)保自2016年開(kāi)始就有計劃將已有的垃圾焚燒業(yè)務(wù)向上游延伸，將環(huán)衛一體化及智慧環(huán)衛列為主要開(kāi)拓的新領(lǐng)域之一，以完善布局的產(chǎn)業(yè)鏈從而成為以生活垃圾處理為主線(xiàn)的城市環(huán)境治理綜合運營(yíng)商。宇墨咨詢(xún)在之前的文章中提到，隨著(zhù)PPP概念的同步推動(dòng)及項目落地，固廢產(chǎn)業(yè)鏈中 “環(huán)衛一體化”的布局將成為趨勢。此外，有數據預測到2017年底我國環(huán)衛市場(chǎng)規模將達到1367億，環(huán)衛市場(chǎng)將全面打開(kāi)。而盛運環(huán)保僅2017上半年已有8個(gè)垃圾發(fā)電項目訂單，總金額超過(guò)108億元，其中3個(gè)是PPP項目。因此，對于盛運環(huán)保這樣垃圾焚燒業(yè)務(wù)承接能力強且已有一定PPP項目?jì)?yōu)勢的企業(yè)來(lái)說(shuō)，收購一家物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司將有助于迅速布局信息化平臺，實(shí)現企業(yè)的長(cháng)期目標。
? ? 縱觀(guān)先行者啟迪桑德、中國天楹和7月的盛運環(huán)保，不難看出，跨行做環(huán)衛、且現已擁有一定地位的大型環(huán)保企業(yè)，無(wú)不是從終端的固廢處理向上游擴張。如文一波所說(shuō)，環(huán)衛市場(chǎng)化是大趨勢，而環(huán)衛作為切口，可以將環(huán)衛、廢品回收、垃圾分類(lèi)、快遞物流、綠化、社區服務(wù)等環(huán)節打通，完善整條再生資源利用的產(chǎn)業(yè)鏈。因此，宇墨咨詢(xún)認為，紛紛轉投環(huán)衛的上市環(huán)保公司，恐怕不僅是看中環(huán)衛，而是野心十足，想進(jìn)行“從頭到尾”的業(yè)務(wù)擴展，利用自有優(yōu)勢打通從收運垃圾到再利用的整條業(yè)務(wù)鏈，無(wú)論是收購標的還是大型項目合作，其根本目的就在于借助高效的協(xié)同效應來(lái)最終實(shí)現一體化的目標。
