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? 時(shí)隔幾個(gè)月，電池級碳酸鋰價(jià)格重新回到50萬(wàn)元/噸高位。
????電池級碳酸鋰價(jià)格從今年年初一路上漲，到3月份站上50萬(wàn)元/噸的高位，彼時(shí)市場(chǎng)一片嘩然。在這一價(jià)格高位震蕩了一個(gè)多月的時(shí)間后，直到4月中旬，價(jià)格跌破50萬(wàn)元/噸時(shí)，市場(chǎng)人士曾激辯碳酸鋰市場(chǎng)前景，對價(jià)格走勢也持不同意見(jiàn)。不過(guò)，該價(jià)格并未跌太多，一直在40萬(wàn)元/噸以上徘徊。
????電池級碳酸鋰價(jià)格高企對上下游的影響愈發(fā)突出，也在重塑整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈格局。
????作為新能源汽車(chē)動(dòng)力電池最為關(guān)鍵的材料，鋰價(jià)大漲讓中下游企業(yè)成本越來(lái)越高，以寧德時(shí)代為代表的動(dòng)力電池企業(yè)和下游車(chē)企也陷入漲價(jià)怪圈，以應對高成本壓力。
????新能源汽車(chē)高景氣度持續，盡管不斷有上市公司擴產(chǎn)，但碳酸鋰供需矛盾短期仍難解決，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈公司開(kāi)始各施其能。
????為了擺脫鋰資源缺乏和鋰價(jià)不斷上漲的被動(dòng)局面，寧德時(shí)代、比亞迪等中下游企業(yè)都開(kāi)始一體化布局，一邊加入上游搶礦大軍，一邊布局下游動(dòng)力電池回收。
????多位接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的企業(yè)人士和專(zhuān)家認為，隨著(zhù)新能源汽車(chē)高速發(fā)展，動(dòng)力電池裝機量不斷提升，意味著(zhù)碳酸鋰在短期內都將處于供不應求的狀態(tài)，價(jià)格將維持高位，面對高成本壓力，一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局正成為當下動(dòng)力電池企業(yè)以及車(chē)企的共同選擇。
????碳酸鋰價(jià)格會(huì )否再漲？
????上海鋼聯(lián)最新的數據顯示，9月13日，電池級碳酸鋰漲2600元/噸，均價(jià)報50萬(wàn)元/噸。這一價(jià)格較2021年年初上漲近8倍，較今年年初上漲近80%；9月14日，電池級碳酸鋰仍舊維持50萬(wàn)元/噸的價(jià)格高位。
????對此，上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師曲音飛向《證券日報》記者表示，供需問(wèn)題主導碳酸鋰價(jià)格上漲，8月份供給端出現減量，下游需求維持高景氣度，供需矛盾加重疊加現貨市場(chǎng)礦端價(jià)格上調，種種因素支撐碳酸鋰價(jià)格重回高位。
????鹽湖股份董秘李舜在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)則表示，碳酸鋰價(jià)格上漲的主要原因是整個(gè)市場(chǎng)供應較缺貨。另外，下游部分新增磷酸鐵鋰廠(chǎng)陸續建成開(kāi)工，市場(chǎng)對鋰的需求增加。
????“隨著(zhù)傳統銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈提前備貨導致碳酸鋰價(jià)格上漲，預計這兩個(gè)季度還將處于高位?！宾螜邃囯姺治鰩煶塘岣嬖V《證券日報》記者。
????高需求背景下，上市公司都在加速擴張碳酸鋰產(chǎn)能。
????鹽湖股份9月13日在互動(dòng)平臺表示，公司現已實(shí)現3萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能，自建4萬(wàn)噸基礎鋰鹽一體化項目已實(shí)施，計劃2024年投產(chǎn)，鹽湖比亞迪共同開(kāi)發(fā)的3萬(wàn)噸電池級碳酸鋰項目在推進(jìn)中。
????9月14日，國軒高科也在回復投資者時(shí)表示，冶煉加工端國軒科豐今年預計能產(chǎn)出8000噸左右的碳酸鋰，隨著(zhù)科豐產(chǎn)能的逐步爬坡明年碳酸鋰產(chǎn)量預計會(huì )逐步增加，成本也將持續下降。
????同時(shí)，國軒高科在宜豐與奉新兩地各規劃建設5萬(wàn)噸碳酸鋰項目，并各自配套750萬(wàn)噸鋰云母礦石采選項目，其實(shí)宜豐一期2.5萬(wàn)噸碳酸鋰項目預計將會(huì )在明年一季度投產(chǎn)，也會(huì )為公司明年碳酸鋰出貨目標提供強有力的支持。
????除此之外，贛鋒鋰業(yè)、藏格礦業(yè)、天齊鋰業(yè)等相關(guān)上市公司都在積極擴大碳酸鋰產(chǎn)能。
????鑫欏數據庫統計顯示，2022年全球新增碳酸鋰大約在18萬(wàn)噸；2023年全球碳酸鋰新增產(chǎn)能大約在40萬(wàn)噸。
????程玲認為，在高利潤驅動(dòng)下，全球各路資本都在努力開(kāi)礦，但是礦的開(kāi)采周期需要3年至5年才能上量，短期還是緊張狀態(tài)。
????“碳酸鋰建設投產(chǎn)需要時(shí)間，資源端供給緊張影響產(chǎn)品產(chǎn)能利用率，終端需求超預期等，都是影響產(chǎn)品供不應求的原因?！鼻麸w表示。
????在供應緊張的同時(shí)，需求還在大幅增加，新能源汽車(chē)的快速增長(cháng)帶動(dòng)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)持續火熱。
????中汽協(xié)數據顯示，今年1月份至8月份，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達到397萬(wàn)輛和386萬(wàn)輛，同比增長(cháng)1.2倍和1.1倍，新能源汽車(chē)的市場(chǎng)占有率達到22.9%。
????不少市場(chǎng)人士預計今年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量繼續創(chuàng )新高，這也意味著(zhù)動(dòng)力電池以及碳酸鋰都將處于高需求狀態(tài)。
????據集邦咨詢(xún)9月14日發(fā)布的數據顯示，至2024年全球動(dòng)力電池市場(chǎng)裝機規模預計將從億瓦時(shí)邁進(jìn)億千瓦時(shí)，至2030年將超過(guò)3億千瓦時(shí)，其中，中國動(dòng)力電池裝機規模預計將占據全球約45%。
????藏格礦業(yè)董秘李瑞雪在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量持續增長(cháng)，下半年部分新能源汽車(chē)生產(chǎn)廠(chǎng)商產(chǎn)線(xiàn)升級、產(chǎn)能擴張，隨著(zhù)傳統黃金消費季到來(lái)，預計新能源車(chē)銷(xiāo)量仍將呈現快速增長(cháng)，對鋰的需求仍十分旺盛。
????曲音飛認為，碳酸鋰價(jià)格仍將維持高位，“金九銀十”以及年底搶裝期都將造成需求上漲。而供給整體增量有限，無(wú)法匹配快速上漲的需求?，F貨市場(chǎng)報盤(pán)與成交價(jià)格在逐步上調，高價(jià)位在50萬(wàn)元/噸以上。
????下游企業(yè)怎么辦？
????碳酸鋰價(jià)格的上漲正在改變新能源汽車(chē)以及動(dòng)力電池的產(chǎn)業(yè)結構，而掌握上游鋰資源幾乎成為行業(yè)共識。
????鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料與鋰電設備，中游為鋰電池制造，下游則是鋰電池應用。而創(chuàng )出新高的鋰電材料價(jià)格，使得產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現兩種極端：利潤向上游集中、壓力向下游傳導。
????這種現狀，曾經(jīng)讓身處不同產(chǎn)業(yè)端的企業(yè)“滿(mǎn)腹牢騷”：車(chē)企抱怨利潤都讓電池企業(yè)賺走了；而電池企業(yè)表示成本壓力大，也在為上游打工。
????從2022年半年報數據來(lái)看，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)為代表鋰鹽相關(guān)上市公司凈利均實(shí)現倍增以上；而寧德時(shí)代、國軒高科等動(dòng)力電池企業(yè)毛利率大幅下滑，其中寧德時(shí)代的動(dòng)力電池系統營(yíng)業(yè)成本更是同比大增186.78%；車(chē)企作為最下游，日子最不好過(guò)，賽力斯、ST眾泰等車(chē)企則處于虧損狀態(tài)。
????北汽藍谷有關(guān)人士向《證券日報》記者表示，原材料價(jià)格上漲，新能源汽車(chē)受影響較大，同時(shí)動(dòng)力電池上游原材料的價(jià)格暴漲，也成為阻擋新能源汽車(chē)高速發(fā)展的“攔路虎”。
????而從《證券日報》記者的采訪(fǎng)中可知，這種發(fā)展狀況，在一定時(shí)間內仍將延續。
????“下半年終端行業(yè)維持較高熱度，磷酸鐵鋰投產(chǎn)進(jìn)度有序推進(jìn)，推動(dòng)碳酸鋰產(chǎn)品需求提升?！弊縿?chuàng )資訊分析師韓敏華對《證券日報》記者介紹，新老玩家積極入市尋求碳酸鋰穩定供應商，提前鎖量是目前行業(yè)主要的商談方式之一。這一現象直接導致目前社會(huì )庫存主要集中在中間商及下游頭部工廠(chǎng)，碳酸鋰供方幾無(wú)現貨庫存，新單價(jià)格堅挺。
????“短期來(lái)看，碳酸鋰價(jià)格漲跌均存壓力。一方面，受需求較好支撐，供應方現貨庫存水平不高，銷(xiāo)售順暢；另一方面，碳酸鋰價(jià)格此波上漲，下游材料產(chǎn)品價(jià)格并未有明顯跟漲，碳酸鋰價(jià)格上漲傳導存在阻滯，對后續產(chǎn)品價(jià)格上漲形成一定限制。整體來(lái)看，短期國內碳酸鋰價(jià)格預計保持區間窄幅整理?！表n敏華告訴記者。
????綜合來(lái)看，鋰電材料的價(jià)格波動(dòng)于產(chǎn)業(yè)鏈而言，牽一發(fā)而動(dòng)全身。
????平安證券的最新研報認為，上游鋰資源供應情況是決定鋰價(jià)未來(lái)走勢的關(guān)鍵所在。上下游生產(chǎn)周期錯配是鋰需求爆發(fā)下供給難以快速響應的根本原因，在緊缺格局下，資源端仍是未來(lái)鋰價(jià)走勢的重要變量。當前來(lái)看，供需缺口疊加成本支撐上移，鋰價(jià)仍有一定上行空間。全球鋰資源2024年前仍維持偏緊格局，資源瓶頸下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤逐步上移，包銷(xiāo)模式或進(jìn)一步放大供需矛盾，預計鋰價(jià)仍將維持高位。
????鑒于此，資源自給率高或正在加速提升的一體化發(fā)展企業(yè)被行業(yè)普遍看好。
????中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟理事長(cháng)董揚日前就表示，主機廠(chǎng)為了應對原材料上漲，深度進(jìn)入電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游，有的開(kāi)始自己造電池，投資礦廠(chǎng)，也會(huì )對動(dòng)力電池企業(yè)帶來(lái)影響。
????比如寧德時(shí)代為了鎖定上游資源，加速上下游一體化整合，不斷在江西宜春布局碳酸鋰項目。
????9月7日，龍蟠科技宣布，唐山鑫豐鋰業(yè)和寧德時(shí)代旗下子公司宜春時(shí)代擬就年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰項目開(kāi)展合作，這不是寧德時(shí)代第一次進(jìn)軍上游。去年9月份，寧德時(shí)代就宣布將在宜春總投資500余億元建設鋰電池基地及相應碳酸鋰等材料生產(chǎn)基地。
????公開(kāi)資料顯示，江西宜春擁有世界最大的鋰云母礦，可利用氧化鋰儲量260萬(wàn)噸，占全國總量的37.6%，被譽(yù)為“亞洲鋰都”。
????此前，贛鋒鋰業(yè)等頭部企業(yè)均已在此有所布局。
????“從當前行業(yè)發(fā)展狀況來(lái)看，建議上游鋰鹽廠(chǎng)商充分整合全球資源，加快鹽湖及云母提鋰等技術(shù)的研發(fā)進(jìn)程，提高自身鋰資源供應鏈韌性和抗風(fēng)險能力?！辟惖项檰?wèn)新材料產(chǎn)業(yè)研究中心分析師趙丹桂對《證券日報》記者介紹，下游電池廠(chǎng)商應加強技術(shù)研發(fā)，提升電池產(chǎn)品關(guān)鍵性能指標，同時(shí)強化鋰電池生命周期溯源管理，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作共建回收渠道，共塑鋰電一體化價(jià)值鏈；涉鋰產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)還應加速產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，能夠在保障關(guān)鍵資源供應的同時(shí)保持較為穩定的盈利水平，降低市場(chǎng)大幅擴張帶來(lái)的風(fēng)險與壓力。
????“鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在上游鋰礦環(huán)節。生產(chǎn)環(huán)節正極材料方面，雖當前理論利潤值均有盈利，但由于下游電池廠(chǎng)對漲價(jià)接受度有限，實(shí)際成交仍有壓價(jià)，生產(chǎn)企業(yè)利潤空間有限。企業(yè)應根據自身實(shí)際情況合理的規劃布局，切忌盲目進(jìn)入。應加強對資源端規劃布局，與上下游建立良好合作關(guān)系?！鼻麸w進(jìn)一步表示。
????電池回收如何突圍？
????由于碳酸鋰價(jià)格持續上漲，讓動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)也開(kāi)始火爆起來(lái)，甚至一度造成“價(jià)格倒掛”的現象。
????天風(fēng)證券表示，動(dòng)力電池回收作為鋰電池后周期行業(yè)，需求有望受產(chǎn)業(yè)鏈景氣傳導而逐年走高，預計2030年我國動(dòng)力電池總退役量有望達到380.3億瓦時(shí)，2021年至2030年十年CAGR（年均復合增長(cháng)率）高達48.9%，未來(lái)有望呈現指數式增長(cháng)。從長(cháng)視角看，行業(yè)當下正處于長(cháng)景氣周期的起跑點(diǎn)。
????高景氣發(fā)展預期下，多家上市公司都在動(dòng)力電池回收領(lǐng)域有所布局。
????“企業(yè)主要是通過(guò)自建回收處置產(chǎn)能、收購現有回收利用企業(yè)等形式布局動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部動(dòng)力電池分析師王學(xué)雷告訴《證券日報》記者。
????2015年，寧德時(shí)代就通過(guò)收購廣東邦普進(jìn)入了動(dòng)力電池回收領(lǐng)域。2018年，寧德時(shí)代與上汽簽署了戰略合作諒解備忘錄，雙方擬進(jìn)一步深化合作，探討共同推進(jìn)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池回收再利用。
????此外，比亞迪、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等上市公司都已開(kāi)始布局動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)。
????長(cháng)久物流在今年2月份也設立了新能源事業(yè)部，這一部門(mén)以汽車(chē)物流為出發(fā)點(diǎn)，探索為新能源汽車(chē)上下游產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)提供物流、倉儲、充換電和動(dòng)力電池回收等綜合性服務(wù)。
????長(cháng)久物流新能源事業(yè)部副總經(jīng)理顧寧在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“多年以來(lái)，長(cháng)久物流一直在圍繞汽車(chē)做服務(wù)工作，積累了許多主機廠(chǎng)的資源。此外，公司還在4S店方面擁有較強優(yōu)勢，而未來(lái)4S店將是一個(gè)重要的動(dòng)力電池回收渠道，雖然目前傳統的4S店還是在服務(wù)燃油車(chē)，但是將來(lái)會(huì )逐步轉向新能源汽車(chē)領(lǐng)域?！?/span>
????據天風(fēng)證券表示，當下動(dòng)力電池回收市場(chǎng)主要存在三種主流商業(yè)模式：以電池生產(chǎn)商為回收主體的模式；以整車(chē)制造商為回收主體的模式和以第三方為回收主體的模式。
????市場(chǎng)青睞，政策利好，動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，今年以來(lái)電池回收利用企業(yè)的社會(huì )融資額明顯增加。但行業(yè)在快速發(fā)展過(guò)程中顯現出來(lái)的問(wèn)題也不容忽視，“小作坊”過(guò)多是當下行業(yè)發(fā)展的重要特征之一。
????顧寧告訴記者，目前全國共有3萬(wàn)多家動(dòng)力電池回收企業(yè)，但是行業(yè)白名單上目前僅有47家企業(yè)，不過(guò)這一數量在逐年增加。行業(yè)“小作坊”過(guò)多，行業(yè)規范程度亟待提升。
????“目前國家還未對動(dòng)力電池的全生命周期進(jìn)行監控，很多新能源車(chē)主現在還只是為了把舊車(chē)賣(mài)個(gè)高價(jià)，沒(méi)有走正規渠道處理車(chē)輛?！苯餍履茉纯萍悸殬I(yè)學(xué)院新能源汽車(chē)技術(shù)研究院院長(cháng)張翔對《證券日報》記者說(shuō)。
????此外，由于個(gè)別貿易商“囤貨”導致的“價(jià)格倒掛”是行業(yè)發(fā)展的另一個(gè)特征。
????由于上述原因，很多動(dòng)力電池回收企業(yè)不得不面臨盈利難的問(wèn)題。
????“目前，大部分公司的電池回收業(yè)務(wù)還未實(shí)現盈利。在很多行業(yè)頭部公司中，電池回收并不是主要的營(yíng)收來(lái)源，只是一個(gè)輔助業(yè)務(wù)。不過(guò)，未來(lái)動(dòng)力電池回收的市場(chǎng)空間很大?！睆埾璞硎?。
????為避免出現劣幣驅逐良幣的現象，北京特億陽(yáng)光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“行業(yè)需要快速加強培養退役電池的專(zhuān)業(yè)化、規范化和規?；娜瞬藕腕w制建設，電池精細回收和高效處理等也很考驗企業(yè)對于電池行業(yè)的理解能力和深入程度?？傮w而言，動(dòng)力電池回收是一個(gè)勞動(dòng)密集型、技術(shù)密集型和資金密集型的特殊行業(yè)，電池里面稀有金屬的高效回收對于電池行業(yè)的可持續發(fā)展、平衡新品市場(chǎng)價(jià)格等都有著(zhù)至關(guān)重要的作用，尤其是隨著(zhù)三元電池裝機退役期即將到來(lái)，電池回收再利用市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)化、規?；约吧虡I(yè)模式都迫切需要建立健全起來(lái)?！?/span>
????在以碳酸鋰為代表的鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格不斷上漲，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡的困擾下，讓“廢棄”動(dòng)力電池重獲新生，可謂一箭雙雕。
????談及未來(lái)動(dòng)力電池回收行業(yè)的發(fā)展格局，王學(xué)雷表示，在梯次利用領(lǐng)域，商業(yè)模式創(chuàng )新能力強的企業(yè)更容易在競爭中勝出。但在資源再生領(lǐng)域，擁有資本優(yōu)勢的冶煉加工企業(yè)更容易勝出，強者恒強。此外，鋰的回收率仍有較大提升空間，技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)更容易獲得優(yōu)勢。
????“電池生產(chǎn)企業(yè)和汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)入局回收行業(yè)具備較強的廢料來(lái)源優(yōu)勢?！背塘釀t認為，對于具備綜合利用能力的電池廠(chǎng)、車(chē)廠(chǎng)有望進(jìn)一步完善一體化布局，進(jìn)而優(yōu)化生產(chǎn)成本；隨著(zhù)政策及回收網(wǎng)絡(luò )的不斷完善，現有第三方回收企業(yè)通過(guò)與電池廠(chǎng)、車(chē)廠(chǎng)加深合作，保障自身回收廢料來(lái)源，依靠產(chǎn)能、客戶(hù)、技術(shù)等優(yōu)勢確立領(lǐng)先地位。（證券日報）
