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2017年12月12日，國家發(fā)改委聯(lián)合五部委下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好生活垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)規劃選址工作的通知》（發(fā)改環(huán)資規〔2017〕2166號），通知中明確要求各?。▍^、市）應編制本地區省級生活垃圾焚燒發(fā)電中長(cháng)期專(zhuān)項規劃，明確建設目標、重點(diǎn)任務(wù)、保障措施，須列明2020年前計劃開(kāi)工建設的具體項目，逐項明確建設規模、建設地點(diǎn)（明確四至邊界）、建成時(shí)間、處理能力等，提出2030年前擬建垃圾焚燒廠(chǎng)目標名單，包括建設規模、建設地點(diǎn)（明確到具體市縣）等內容，納入新一版城市總體規劃。
時(shí)間已經(jīng)來(lái)到2019年末，距離通知發(fā)布已經(jīng)過(guò)去2年，而各省專(zhuān)項規劃也于近期陸續出臺。截至目前，四川、海南、云南、河北的規劃已經(jīng)正式發(fā)布，江蘇、福建、安徽的規劃已發(fā)布征求意見(jiàn)稿，河南、山西的規劃正在開(kāi)展環(huán)評工作，遼寧的規劃剛剛開(kāi)始編制……
在“十四五”規劃期即將到來(lái)之際，我們需要認真分析這些規劃，以便判斷未來(lái)一段時(shí)間垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的走向，為行業(yè)企業(yè)的十四五規劃提供依據。
一、行業(yè)拐點(diǎn)是否已至？
垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)從來(lái)就不是一個(gè)市場(chǎng)空間無(wú)限增長(cháng)的行業(yè)，垃圾的產(chǎn)生量增速無(wú)法滿(mǎn)足垃圾焚燒處理能力的持續高速增長(cháng)。幾年前開(kāi)始，行業(yè)內就開(kāi)始猜測，這個(gè)行業(yè)何時(shí)會(huì )迎來(lái)平穩發(fā)展期。
從已經(jīng)發(fā)布的規劃來(lái)看，答案似乎已經(jīng)有了：2021年！
在已經(jīng)發(fā)布的規劃中，近期（2018-2020年）規劃垃圾焚燒設施合計272座，焚燒能力合計24.849萬(wàn)噸/日，而遠期（2021-2030年）規劃垃圾焚燒設施合計僅191座，焚燒能力合計15.175萬(wàn)噸/日（表1）。
也就是說(shuō)，無(wú)論是項目數量還是處理規模，未來(lái)10年的新增能力還沒(méi)有近3年的多，尤其是處理規模僅僅是近期的60%左右。
以福建省為例，遠期10年的年復合增長(cháng)率（9.9%）僅僅是近期3年（84.4%）的10%多一些，可謂斷崖。如果再考慮到預計2021-2022年建成投產(chǎn)的項目已基本“名花有主”，實(shí)際市場(chǎng)上可以去競爭的“公開(kāi)項目”更加少的可憐。
表1 已發(fā)布的各省垃圾焚燒發(fā)電中長(cháng)期規劃項目數量和處理規模
二、行業(yè)寒冬即將來(lái)臨？
一方面，說(shuō)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)即將迎來(lái)“寒冬”，未免有些危言聳聽(tīng)了。畢竟這個(gè)行業(yè)新增項目?jì)H僅是收入和利潤來(lái)源的一部分，還有很大一部分來(lái)自于已投運項目的運營(yíng)期收入和利潤。而且，這部分無(wú)論是收入還是利潤都是穩定可期且不斷增加的。只要企業(yè)有一定的項目積累，且注重運營(yíng)水平的不斷提升，日子都應該過(guò)得不錯。
但另一方面，說(shuō)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)即將迎來(lái)“寒冬”，也未必那么的言過(guò)其實(shí)。按照項目建設和運營(yíng)周期，目前獲得的項目將在2年后隨著(zhù)建成投產(chǎn)開(kāi)始轉化為收入，至于利潤，恐怕要到達產(chǎn)之后（投產(chǎn)2-3年后）才可以期待，因此，為了補充現金流，前期做大投資規模，通過(guò)建設期“回流”建設利潤的做法就成為了行業(yè)通行的做法。企業(yè)對這一方式運用合理，則可以有效平衡現金流，增加資金利用效率。但如果過(guò)分依賴(lài)建設利潤回流，會(huì )對項目運營(yíng)期造成極大的財務(wù)成本壓力，所謂“寅吃卯糧”，這樣的做法，如果有源源不斷的新增項目支撐，尚有輾轉騰挪空間，一旦新增項目無(wú)法保持，資金鏈條則會(huì )面臨崩塌危險。從這一角度說(shuō)，新增項目的放緩，也許真的將是這些企業(yè)的“寒冬”。
三、行業(yè)發(fā)展有何趨勢？
基于上述“需求端”的變化，和君認為，行業(yè)下一步或將迎來(lái)以下發(fā)展變化：
1、企業(yè)出?；虺哨厔?。隨著(zhù)國內垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)的日趨飽和，一些有能力、有實(shí)力的企業(yè)必將乘著(zhù)國家“一帶一路”戰略的東風(fēng)將眼光看向海外更加廣闊的市場(chǎng)空間，“出?！睂⒊蔀橐环N必然到來(lái)的趨勢。
2、項目并購或將盛行。隨著(zhù)新增項目的越來(lái)越少，部分企業(yè)將面臨資金鏈緊張的局面，在這種情況下，賣(mài)項目或將成為這些企業(yè)不得不選擇的方式。幾年前，行業(yè)內的很多人就判斷并購將越來(lái)越多，但這兩年由于政策的鼓勵，各地方政府扎堆釋放了大量項目（這一點(diǎn)從上面的數據就能看出），將這一趨勢推后了，能看到的更多是盛運環(huán)保這種實(shí)在撐不下去的企業(yè)尋求買(mǎi)家的消息。但隨著(zhù)這一輪項目集中釋放期的結束，并購這一趨勢將加速到來(lái)，因為很多企業(yè)由于大量的新增項目會(huì )導致資金鏈的進(jìn)一步緊張。
3、運營(yíng)外包或將出現。一直以來(lái)，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)企業(yè)的發(fā)展邏輯都是“一體化”，小則“投-建-運”一體化，大則“投資-建設（EPC）-設備-運維”一體化，但無(wú)論如何，運營(yíng)都牢牢掌握在自己手里，但垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)的運營(yíng)是一個(gè)技術(shù)難度相對較高的事情，需要大量的標準、經(jīng)驗、數據的積累，并不是每一家企業(yè)都可以做的，這也是為什么大量央國企涌入環(huán)保產(chǎn)業(yè)卻少有人碰固廢尤其是垃圾焚燒發(fā)電的原因之一。隨著(zhù)新項目的減少，已投運項目的運營(yíng)效率、運營(yíng)成本就顯得越來(lái)越重要，如何提高噸垃圾發(fā)電量、如何降低廠(chǎng)用電率、如何減少非停次數、如何減少人員數量等將會(huì )成為未來(lái)這個(gè)行業(yè)內十分關(guān)注并廣泛討論的話(huà)題。在這種情況下，和君認為必將催生專(zhuān)業(yè)的運營(yíng)外包服務(wù)公司，“專(zhuān)業(yè)人做專(zhuān)業(yè)事”的趨勢將愈發(fā)明顯。這些企業(yè)大多數將來(lái)源于垃圾焚燒發(fā)電的巨頭，依托自身大量項目運營(yíng)經(jīng)驗積累，對外輸出，但也不排除其他領(lǐng)域的進(jìn)入者，比如火電企業(yè)。
4、技術(shù)改造或將興起。伴隨行業(yè)越來(lái)越重視運營(yíng)，除了運營(yíng)水平將受到關(guān)注外，設備的熱轉化效率也將被企業(yè)所重視，尤其是考慮到行業(yè)發(fā)展至今，很多10年前、5年前的焚燒爐、余熱鍋爐等主設備均存在技術(shù)落后、設備老化等問(wèn)題?？紤]到投資，企業(yè)往往不會(huì )選擇推倒重來(lái)，更多的會(huì )選擇通過(guò)局部的技改提升效率，增加效益，這樣，將會(huì )使得局部的改造類(lèi)技術(shù)受到重視，而掌握這些技術(shù)的公司，將會(huì )迎來(lái)發(fā)展機遇，這也是民營(yíng)企業(yè)在這一行業(yè)施展拳腳的大好機會(huì )。
總之，隨著(zhù)行業(yè)將迎來(lái)平穩發(fā)展期，行業(yè)將逐漸全面轉入“運營(yíng)為王”時(shí)代，這也符合了和君在3年前判斷的“短期看資本、中期看運營(yíng)、長(cháng)期看技術(shù)”的行業(yè)發(fā)展脈絡(luò )。
四、行業(yè)企業(yè)如何應對？
新的環(huán)境下，市場(chǎng)確實(shí)很殘酷，但也不意味著(zhù)企業(yè)就沒(méi)有繼續發(fā)展的空間?？偨Y下來(lái)，以下幾個(gè)方向可供業(yè)內企業(yè)參考：
1、看周期、定策略。其實(shí)，一段時(shí)間以來(lái)，龍頭企業(yè)已經(jīng)在海外開(kāi)展布局了，但如何選擇國別市場(chǎng)、如何選擇各市場(chǎng)的進(jìn)入策略，還是需要審慎處之，畢竟垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的客戶(hù)是政府，驅動(dòng)要素是投資，特點(diǎn)的長(cháng)周期，這些都是風(fēng)險的來(lái)源。因此，和君建議大家要看準各國別、各城市的城鎮化和人均GDP發(fā)展階段，審慎選擇市場(chǎng)，并認真評估各地營(yíng)商環(huán)境，合理選擇業(yè)務(wù)策略（做投資運營(yíng)還是只做EPC）。在這一方面，大家可以回想一下卡萬(wàn)塔、威立雅這些國際巨頭在中國的進(jìn)入時(shí)間和策略選擇，看看他們進(jìn)來(lái)的時(shí)候中國在什么發(fā)展階段，他們在中國投資項目、開(kāi)展業(yè)務(wù)為何要與三峰等國內企業(yè)合資合作，3-5年前為何又紛紛賣(mài)資產(chǎn)、退出？
2、深挖洞、廣積糧。既然“運營(yíng)為王”是趨勢，潛下心來(lái)練內功總是第一要務(wù)，各企業(yè)的負責人以往的眼睛大多盯在市場(chǎng)上，各種資源配置也都在市場(chǎng)端，那么，各位企業(yè)家需要“收收心”了，把更多的精力和資源向運營(yíng)端配置，不是說(shuō)市場(chǎng)不重要，更準確的講是運營(yíng)同等重要。同時(shí)，隨著(zhù)并購的大量出現，企業(yè)釋放出來(lái)的項目，一般都不會(huì )是邊界條件和運營(yíng)狀況良好的項目，這就需要并購方憑借過(guò)硬的運營(yíng)能力，保證在接手項目后有能力快速將各項數字“回正”，而不是成為一塊新的“燙手的山芋”。另外，運營(yíng)外包業(yè)務(wù)將是業(yè)內企業(yè)一直夢(mèng)想的“輕重資產(chǎn)模式相結合”的重要路徑，但“打鐵還需自身硬”，自己的噸垃圾發(fā)電量才不到300，如何外包呢？總之，未來(lái)的國內市場(chǎng)，無(wú)論如何，運營(yíng)能力都是一項繞不開(kāi)的基礎能力，除了練內功，別無(wú)他法。
3、跳出來(lái)、看本質(zhì)。固廢處理的目的是“無(wú)害化、減量化、資源化”，這是每一個(gè)從業(yè)人員都懂的簡(jiǎn)單道理，但我們真的想明白了嗎？從固廢的完整價(jià)值鏈來(lái)說(shuō)，焚燒發(fā)電只是一類(lèi)固廢（生活垃圾）的一種處理方式，且未必是最經(jīng)濟的處理方式，目前國家在大力推進(jìn)的垃圾分類(lèi)，本質(zhì)就是重新審視到底哪些才是“垃圾”，被燒掉的紙、木頭、織物等等，真的都應該被燒掉嗎？廚余垃圾進(jìn)焚燒廠(chǎng)，造成大量滲濾液需要二次處理，同時(shí)帶來(lái)垃圾熱值整體降低，是最經(jīng)濟的方式嗎？站在當下的時(shí)點(diǎn)上，業(yè)內企業(yè)恐怕要以垃圾分類(lèi)為源頭，重新審視自己在做的事情，重新規劃自己的業(yè)務(wù)，跳出來(lái)、看本質(zhì)，才是長(cháng)遠發(fā)展的康莊大道。
