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? ? 一、污水處理行業(yè)定義及需求
? ? 污水處理行業(yè)是指行業(yè)通過(guò)物理法、生物法等手段，為工業(yè)廢水、生活污水去除水中的污染物質(zhì)，使污水的水體能夠達到排放或再次使用的水質(zhì)要求。污水處理行業(yè)的工作主要包括三個(gè)方面：一是污水處理，包括工業(yè)廢水的處理和生活污水的處理；二是污水再回收利用，是指污水經(jīng)適當處理后，達到一定的水質(zhì)標準，滿(mǎn)足某種使用要求，可以進(jìn)行有益使用，屬于污水的深度處理；三是污泥處理，是指針對污水處理后產(chǎn)生的污泥進(jìn)行填埋等處理。
? ? 我國人均水資源占有量低于世界平均水平且水污染的情況較為嚴重。水污染加劇了水資源短缺的矛盾，對工農業(yè)生產(chǎn)和人民生活造成危害。因此，健全水污染防治長(cháng)效機制，提升我國污水處理行業(yè)技術(shù)，保障水生態(tài)安全，事關(guān)人民群眾根本利益，事關(guān)整個(gè)經(jīng)濟社會(huì )的持續健康發(fā)展。污水處理行業(yè)作為社會(huì )生產(chǎn)的最終階段，其行業(yè)的主要任務(wù)就是進(jìn)行末端處理。從污水處理的流程上看，污染水源在經(jīng)過(guò)處理后，進(jìn)入自然水體或中水回用系統，進(jìn)行水資源的下一次循環(huán)；從供需關(guān)系上看，作為“治理服務(wù)”的公益性行業(yè)，污水處理行業(yè)的下游是“服務(wù)”需求者，也就是與政府形成需求關(guān)系。
? ? 二、污水處理行業(yè)競爭格局分析
? ? 我國污水處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展較晚，建國以來(lái)到改革開(kāi)放前，我國污水處理的需求主要是以工業(yè)和國防為主。改革開(kāi)放后，隨著(zhù)國民經(jīng)濟快速發(fā)展，人民生活水平顯著(zhù)提高，污水處理的需求也進(jìn)一步增加。
? ? （1）國際水務(wù)巨頭進(jìn)入中國市場(chǎng)，大型項目競爭優(yōu)勢明顯
? ? 二十世紀九十年代，隨著(zhù)改革政策的頒布以及允許社會(huì )資本、多元化投資主體進(jìn)入污水處理行業(yè)，我國污水處理行業(yè)的市場(chǎng)化探索拉開(kāi)了序幕。一批國際水務(wù)巨頭包括威立雅水務(wù)集團、蘇伊士環(huán)境集團、泰晤士水務(wù)、柏林水務(wù)集團等憑借其品牌、資本等優(yōu)勢通過(guò)直接投資、控股、參股等多種方式陸續大規模進(jìn)入中國污水處理市場(chǎng)，取得了市場(chǎng)先導地位。在大型項目中，跨國水務(wù)集團由于資本實(shí)力雄厚及技術(shù)先進(jìn)，具有較強的競爭優(yōu)勢。但在中小型項目中，由于管理成本相對較高，競爭優(yōu)勢不明顯。
? ? （2）國有企業(yè)采用改制、并購等方式，業(yè)務(wù)規模迅速擴張
? ? 2002年9月，國家發(fā)展計劃委員會(huì )、建設部及國家環(huán)境保護總局頒發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的意見(jiàn)》要求轉變污水處理設施只能由政府投資、國有單位運營(yíng)管理的觀(guān)念，現有從事城市污水運營(yíng)的事業(yè)單位，按《公司法》改制成獨立的企業(yè)法人，不具備改制條件的與政府部門(mén)簽訂委托運營(yíng)合同，建立以特許經(jīng)營(yíng)制度為核心的管理體制。隨著(zhù)改革政策制度的陸續頒布，我國污水處理行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)一步加快。一批大型國有上市企業(yè)如北控水務(wù)、首創(chuàng )股份、興蓉投資、創(chuàng )業(yè)環(huán)保等，通過(guò)并購等方式迅速擴大業(yè)務(wù)規模，憑借雄厚的資本實(shí)力、豐富的社會(huì )資源等優(yōu)勢迅速發(fā)展壯大，在全國范圍內積極開(kāi)拓搶占市場(chǎng)，成為跨國水務(wù)企業(yè)強力的競爭對手。
? ? （3）民營(yíng)企業(yè)異軍突起，勢頭強勁
? ? 近年來(lái)，隨著(zhù)國家進(jìn)一步鼓勵和引導民間資本進(jìn)入市政公用事業(yè)領(lǐng)域，以桑德集團、國禎環(huán)保、鵬鷂環(huán)保為代表的一批優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)憑借著(zhù)市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)管理機制、技術(shù)創(chuàng )新等優(yōu)勢迅速崛起，成為具有良好發(fā)展潛力的行業(yè)新生力量，在區域市場(chǎng)及細分市場(chǎng)開(kāi)始占據一定的市場(chǎng)份額?？鐕畡?wù)巨頭、大型國有上市企業(yè)、優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)構成了當前我國污水處理行業(yè)主要的市場(chǎng)化競爭主體。
? ? 目前，中國的污水處理行業(yè)還處于發(fā)展的初級階段，行業(yè)市場(chǎng)集中度較低，隨著(zhù)我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)規模將在相當長(cháng)的時(shí)期內不斷擴大，污水處理產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化服務(wù)需求將逐步突出，行業(yè)將呈現資源整合與跨區域發(fā)展的趨勢，在規模效應的推動(dòng)下，具有良好市場(chǎng)信譽(yù)、資金實(shí)力、技術(shù)與服務(wù)領(lǐng)先的企業(yè)將加快其擴張的步伐，未來(lái)行業(yè)的集中度將逐步提高。
? ? ?三、污水處理行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)模式分析
? ? 目前行業(yè)內主要的經(jīng)營(yíng)服務(wù)可分為建設期服務(wù)、運營(yíng)期服務(wù)和投資運營(yíng)服務(wù)三大類(lèi)型，其中，行業(yè)內比較常見(jiàn)且特有的經(jīng)營(yíng)模式有：
? ? 1、以“環(huán)境工程EPC”模式提供建設期服務(wù)
? ? 環(huán)境工程EPC模式是指受客戶(hù)委托，按照合同約定提供污水處理環(huán)境工程的設計、設備采購、工程施工、安裝調試、試運行（竣工驗收）等全過(guò)程或若干階段的服務(wù)，并對建設工程的質(zhì)量、安全、工期、造價(jià)全面負責。
? ? 2、以“委托運營(yíng)”模式提供運營(yíng)期服務(wù)
? ? 委托運營(yíng)模式指由客戶(hù)建設污水處理設施，建成后委托企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)，并支付一定的運營(yíng)費用。降低了客戶(hù)運營(yíng)成本，同時(shí)降低企業(yè)前期資金投入風(fēng)險。
? ? 3、投資運營(yíng)服務(wù)模式
? ? BOT模式是由企業(yè)與政府或其授權方簽訂《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》，由企業(yè)新設項目公司，在協(xié)議約定的期限內，由項目公司承擔污水處理設施投資、建設、運營(yíng)。在運營(yíng)期間，項目公司向政府收取污水處理費用，以此來(lái)支付營(yíng)運成本并獲取投資回報。特許經(jīng)營(yíng)期結束，項目公司將污水處理設施整體無(wú)償移交給政府。
? ? TOT模式是指由政府或其授權方將建設好的污水處理設施在一定期限內的特許經(jīng)營(yíng)權有償轉讓給企業(yè)進(jìn)行運營(yíng)管理。企業(yè)向政府收取污水處理費用，以此來(lái)支付營(yíng)運成本并獲取投資回報。特許經(jīng)營(yíng)期結束，企業(yè)將污水處理設施整體無(wú)償移交給政府部門(mén)或其授權方。
? ? PPP模式是指政府與企業(yè)建立合作關(guān)系，通過(guò)采用BOT、TOT、BOO、委托運營(yíng)等運作方式完成污水處理項目。目前，PPP模式是國家政府部門(mén)積極推進(jìn)的一項合作模式，通過(guò)引進(jìn)社會(huì )資本并建立多種可選擇運作方式來(lái)提高污水處理項目的運營(yíng)效率、優(yōu)化風(fēng)險分配、促進(jìn)創(chuàng )新和公平競爭。
? ? 四、污水處理行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素
? ? 1、有利因素
? ? （1）國家政策的支持將有力推動(dòng)污水處理行業(yè)的發(fā)展
? ? 環(huán)保行業(yè)是一個(gè)政策引導型行業(yè)，政策是行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。隨著(zhù)環(huán)保問(wèn)題越來(lái)越嚴重，中央及各級地方政府更加重視污水處理行業(yè)的發(fā)展。近年來(lái)，政府水處理行業(yè)政策密集出臺。國家對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度逐步加大，資金投入、稅收優(yōu)惠等有利政策的陸續推出，將有力推動(dòng)污水處理行業(yè)的發(fā)展。
? ? （2）我國經(jīng)濟發(fā)展和城鎮化進(jìn)程為污水處理行業(yè)提供廣闊的市場(chǎng)空間
? ? 近三十年來(lái)我國國民經(jīng)濟取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，國內生產(chǎn)總值（GDP）增長(cháng)速度一直保持在較高水平。而從發(fā)達國家的經(jīng)驗來(lái)看，經(jīng)濟每增長(cháng)到一定時(shí)期，各級政府對于環(huán)保的重視往往會(huì )大于經(jīng)濟增長(cháng)。國家對于環(huán)保重視程度加強，整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)包括污水處理行業(yè)將會(huì )受益。
? ? （3）污水處理收費標準的提高有利于提升運營(yíng)企業(yè)盈利能力
? ? 目前我國污水處理收費價(jià)格普遍偏低且存在部分市縣未征收污水處理費的情況。2015年1月，國家發(fā)改委、財政部和住建部聯(lián)合公布了《關(guān)于制定和調整污水處理收費標準等有關(guān)問(wèn)題的通知》，指出收費標準要補償污水處理和污泥處置設施的運營(yíng)成本并合理盈利。2016年底前，設市城市污水處理收費標準原則上每噸應調整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.40元；縣城、重點(diǎn)建制鎮原則上每噸應調整至居民不低于0.85元，非居民不低于1.2元。已經(jīng)達到最低收費標準但尚未補償成本并合理盈利的，應當結合污染防治形勢等進(jìn)一步提高污水處理收費標準。對于未征收污水處理費的市、縣和重點(diǎn)建制鎮，最遲應于2015年底前開(kāi)征。污水處理收費的提高有望改善污水處理運營(yíng)企業(yè)盈利能力，提高對污水處理運營(yíng)項目的接手動(dòng)力。
? ? （4）運營(yíng)模式多樣化的探索和推廣有利于行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展
? ? 我國政府先后頒布了《關(guān)于印發(fā)促進(jìn)和引導民間投資的若干意見(jiàn)的通知》、《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》、《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》等，這些政策為引入PPP模式提供了有力的支持。在污水處理行業(yè)中引入PPP模式，有利于減緩政府財政壓力、改善經(jīng)營(yíng)體制、提高管理水平、推動(dòng)污水處理基礎設施的升級等優(yōu)勢。PPP模式的推行為行業(yè)內各企業(yè)的業(yè)務(wù)合作模式提供了更多可能性，有效促進(jìn)企業(yè)擴大業(yè)務(wù)規模，也有利于整個(gè)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
? ? 2、不利因素
? ? （1）行業(yè)多頭管理
? ? 污水處理行業(yè)涉及主管部門(mén)較多，環(huán)保部是我國環(huán)保行業(yè)的主管部門(mén)，各級環(huán)保部門(mén)負責環(huán)境保護工作的統一監督管理；住建部負責污水處理工程設計和工程建設的行政管理；水利部門(mén)負責審定污水處理工程附近水域納污能力以及提出限制排污總量的意見(jiàn)；發(fā)改委負責宏觀(guān)管理，制定產(chǎn)業(yè)政策。多頭管理會(huì )導致職能交叉的情況，且不同部門(mén)間行業(yè)標準、收費標準不能統一，導致辦事效率低下。
? ? （2）管網(wǎng)建設滯后
? ? 污水處理是一個(gè)系統性工程，經(jīng)歷了進(jìn)水、污水處理及排水等階段。在污水處理環(huán)節需進(jìn)行污水處理廠(chǎng)的建設來(lái)滿(mǎn)足其要求，在進(jìn)水及排水環(huán)節需進(jìn)行管網(wǎng)的建設。目前我國管網(wǎng)整體普及率較低，大量污水因缺乏管網(wǎng)的輸送而直接進(jìn)行排放，致使較多污水處理廠(chǎng)建成后沒(méi)有及時(shí)發(fā)揮環(huán)保效益；已有的管網(wǎng)也存在不同程度的老化問(wèn)題，可能對經(jīng)過(guò)處理的用水造成二次污染。管網(wǎng)建設滯后將導致污水直接排放、用水二次污染等問(wèn)題，將影響污水處理行業(yè)的發(fā)展。
? ? （3）專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)程度不高
? ? 污水處理行業(yè)雖然取得了較快的發(fā)展，但市場(chǎng)化運作時(shí)間較短，市場(chǎng)化運營(yíng)程度依然不高。行業(yè)內多數企業(yè)的人員素質(zhì)偏低且缺乏先進(jìn)高效的技術(shù)。由于沒(méi)有建立較為完善的成本控制及激勵機制，各企業(yè)無(wú)法有效地控制運營(yíng)成本及保證污水處理質(zhì)量。同時(shí)，由于我國污水處理收費標準普遍偏低，導致污水處理企業(yè)的盈利空間較少，且由于該行業(yè)具有前期資金投入較大且資金回收期較長(cháng)的特點(diǎn)，行業(yè)內企業(yè)的生存壓力巨大，無(wú)法在人員培訓及良好配置、技術(shù)研發(fā)與創(chuàng )新等核心問(wèn)題上投入較多資金。在行業(yè)內，目前各企業(yè)發(fā)展良莠不齊，專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)程度整體不高。
? ? （4）缺乏配套融資工具
? ? 污水處理行業(yè)具有前期資金投入大、投資回收周期長(cháng)的特點(diǎn)，因而對行業(yè)內企業(yè)的資金實(shí)力提出較高的要求。大多數污水處理企業(yè)的主要融資渠道依然為銀行借款，融資成本較高。目前，行業(yè)內缺乏與其產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應的收益較低、長(cháng)期、穩定的金融配套工具來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求。
? ? 五、污水處理行業(yè)前景展望分析
? ? （1）國家政策是行業(yè)發(fā)展的重要動(dòng)力
? ? 隨著(zhù)我國對節能減排、生態(tài)文明建設的大力推行，近年來(lái)相繼出臺了多部與水環(huán)境改善相關(guān)的法律法規和政策文件。國家利好政策的持續發(fā)布，有利于我國污水處理行業(yè)的建設規模和服務(wù)范圍進(jìn)一步擴大，是行業(yè)整體持續穩步的發(fā)展的重要動(dòng)力。
? ? （2）中小城鎮、農村污水處理市場(chǎng)為行業(yè)提供新的機遇
? ? 2013年，國家環(huán)保部發(fā)布了《農村生活污水處理項目建設與投資指南》，對農村生活污水處理項目建設所采用的技術(shù)、投資成本等方面進(jìn)行了詳細的規劃指導。隨著(zhù)“美麗鄉村”概念的提出、生態(tài)農業(yè)建設政策的推行落實(shí)，農村污水處理市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)。在全國范圍內大力推行污水處理的背景下，針對農村地區的污水處理必將成為未來(lái)的重要關(guān)注領(lǐng)域，預計成為污水處理行業(yè)的新一輪增長(cháng)點(diǎn)。
? ? （3）污水處理標準提高帶動(dòng)提標改造行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，并帶來(lái)新的利潤增長(cháng)點(diǎn)
? ? 九十年代以來(lái)，污水處理廠(chǎng)的數量和規模持續增長(cháng)，但未有相關(guān)法律法規對處理后的排放水質(zhì)做出嚴格規定。目前，我國污水排放標準與發(fā)達國家相比總體偏低。根據出臺的“水十條”以及新《環(huán)保法》相關(guān)條例，都對污水排放提高了標準。在監管趨嚴的形勢下，部分污水處理廠(chǎng)已進(jìn)入規?；針烁脑祀A段，將水質(zhì)由二級/一級B提升至一級A標準。若“十三五”期間存量污水廠(chǎng)及新建污水處理廠(chǎng)均實(shí)現排水標準達到一級A標，按水質(zhì)由二級/一級B提升至一級平均投資1000-1200元/噸計算，改造市場(chǎng)規模將超過(guò)1500億元，年均復合增長(cháng)率將超過(guò)30%。
? ? （4）新模式探索將推動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)化改革
? ? 我國污水處理行業(yè)另一發(fā)展趨勢就是大力推行第三方治理，鼓勵社會(huì )資本參與污染減排和排污權交易。2015年5月26日，財政部、環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)水污染防治領(lǐng)域政府和社會(huì )資本合作的實(shí)施意見(jiàn)》中，要求水污染防治領(lǐng)域推廣運用PPP模式。地方各財政部門(mén)要統籌運營(yíng)水污染防治專(zhuān)項等相關(guān)資金，對PPP項目予以適度政策傾斜。目前我國現有市場(chǎng)污水處理容量大部分掌握在政府所控制的污水處理廠(chǎng)手中。
? ? 同時(shí)，污水處理所需資金與政府財政收入、工業(yè)企業(yè)收入息息相關(guān)。若采用PPP模式引進(jìn)民間資本，將掌握在地方政府手中的污水處理容量逐步釋放。這不僅有效幫助政府去杠桿化，還有助于提升污水處理廠(chǎng)的經(jīng)營(yíng)能力以及整體污水處理質(zhì)量。近期我國部分省市已釋放出過(guò)億元PPP項目。于污水處理企業(yè)而言，目前我國污水處理市場(chǎng)集中度較低，運營(yíng)市場(chǎng)空間提升或將有效促進(jìn)行業(yè)整合。
