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? ??基本面：集團發(fā)盈喜，預計今年上半年的淨利潤同比將錄得增長(cháng)顯著(zhù)。集團的大部分利潤亦來(lái)自海螺水泥(29.4,?0.30,?1.03%,?即時(shí)行情)和海螺型材，2012年和今年上半年的利潤占比分別是83.0%和80.4%。根據羅蘭貝格的報告，按2012年銷(xiāo)量計算，海螺創(chuàng )業(yè)是國內為水泥生產(chǎn)商提供餘熱發(fā)電解決方案的第二大供貨商，市場(chǎng)佔有率21%，而中國水泥生產(chǎn)商餘熱發(fā)電解決方案市場(chǎng)約占全國整體市場(chǎng)約69.7%。2010-2012年，集團的垃圾焚燒板塊占總收入占比分別為2.4%、5.5%、7.5%，但隨著(zhù)內地不斷收緊環(huán)保標準，垃圾處理業(yè)務(wù)未來(lái)可望有爆炸性增長(cháng)，且海螺創(chuàng )業(yè)兼具傳統水泥及節能環(huán)保創(chuàng )新技術(shù)，開(kāi)創(chuàng )全球首個(gè)利用水泥協(xié)同處理生活垃圾及污泥技術(shù)系統，能有效處理垃圾焚燒過(guò)程中產(chǎn)生的二惡英(Dioxin)和重金屬。
????催化劑：集團亦擬透過(guò)上市集資，開(kāi)拓綠色建材業(yè)務(wù)，同時(shí)計畫(huà)在安徽省蕪湖市和毫州市，為綠色建材業(yè)務(wù)興建大型生產(chǎn)設施，帶動(dòng)集團收入及純利增長(cháng)。內地城鎮化加速將推動(dòng)垃圾處理需求增加，行業(yè)發(fā)展潛力大。此外，公司進(jìn)軍具節能環(huán)保效益的綠色建材業(yè)務(wù)，目前專(zhuān)注於新型牆體建材，可作為傳統牆體建材的替代品，安徽省亳州生產(chǎn)線(xiàn)將於今年第四季起陸續落成，有望成為新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。
估值：市場(chǎng)預期集團2014-2016年間，每股盈利年複合增長(cháng)17%，現價(jià)相當於2014年預測市盈率10.1倍，較本港上市的環(huán)保概念股平均16倍的估值折讓超過(guò)30%。若集團未來(lái)源自環(huán)保業(yè)務(wù)的貢獻增加，有利其與同業(yè)的估值差距收窄。
? ? 技術(shù)走勢：股價(jià)近日於股價(jià)近日於保曆加通道底部現支持，若能穩守中軸之上，有利股價(jià)進(jìn)一步上試高位，建議趁低吸納。
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